宣布时间：2017.05.04
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三只松鼠终于要冲刺IPO了。做到年营收超44亿，净利润超2亿，这个线上起身的零食物牌只用了五年。
4月21日，休闲零食物牌“三只松鼠”正式提交上市招股说明书（以下简称“招股书”），拟上岸创业板。一再创立销售事业的三只松鼠，最终揭开神秘面纱，将第一个五年的硕果泛起在众人眼前。
据招股书披露，三只松鼠2014年、2015年及 2016年划分实现营业收入 9.24亿元、20.43亿元、44.23亿元，营收增添率均凌驾100%。且在2015年以净利润897.39万元实现扭亏为盈，2016年的净利润更是跃升至2.37亿元。
“上市历来都不是我的梦想，我的梦想是创立一个奇异的松鼠天下。”《天下网商》记者第一时间联系三只松鼠的首创人章燎原（注：招股书中为“章燎源”），获得了这样的回复。
而距离完成这个商业模式奇异、组织文化奇异的松鼠天下，章燎原以为至少还需要15年，“我以为通常可以存续很长的企业，一定就是与众差别的商业模式，并且没有人做过的事情，虽然艰难可是值得。以是今天只是做了第一步：有了一个3000人组织，加上一定的资源罢了。”
这事实是一个怎么样的梦想 ？一连三年连任行业Top1，三只松鼠靠的是什么 ？《天下网商》深度解读招股书，团结近年的独家采访资料，试图挖出这个一度被业内“神化”的零食物牌背后的故事。
惊人数据的背后：
高毛利、高复购、高增添
早在2016年5月，三只松鼠就在阿里巴巴的牵线下，作为拟IPO天猫商家代表走进深交所。只管营收效果亮眼，但因销售数据难确认、海内尚无可参考案例，淘品牌的IPO之路仍需要“过五关、斩六将”。现在招股书一出，三只松鼠更是加速快跑。
从招股书的信息可知，三只松鼠有限公司由章燎原于2012年2月16日建设，注册资源100万，并于2015年12月29日变换挂号为股份有限公司，注册资源36000万元，法定代表人章燎原现在持股比例为45.41%。
除了首创人章燎原之外，三只松鼠还拿到过 IDG 、今日资源、峰瑞资源等创投契构的投资：最早的是IDG资源的150万美元A轮融资；2013年7月获B轮600万美元，领投方为今日资源，IDG跟投；2014年，三只松鼠获C轮融资，今日资源和IDG资源共投资1.2亿元。2015年9月获得总金额达3亿元人民币的第四轮融资，投资方为峰瑞资源，其时的估值据称达40亿元。
由此看来，三只松鼠上市最大的投资机构赢家是IDG，今日资源和峰瑞资源，最大的投资人赢家是当初在IDG、厥后建设峰瑞的李丰，以及今日资源的徐新。
2012年6月品牌上线，互联网起身的三只松鼠，现在的销售泉源仍主要依赖线上渠道。除了天猫、京东、苏宁等主流的第三方在线商城平台，尚有2015年7月上线的自营手机App。其中，天猫商城是最主要的销售平台，一度占到营收的七成以上。
另外，三只松鼠自2014年起，一连三年位居天猫商城“零食/坚果/特产”主营类目成交额的第一位。这与其重大的消耗群体密不可分，据招股书披露，按用户购置ID盘算，阻止 2016年底，三只松鼠在线上销售平台的累积购置用户数凌驾 3800 万人，其中购置凌驾2次以上的用户数凌驾1350万人，重复购置率凌驾35%。
值得关注的是，现在三只松鼠的毛利率抵达了30.20%。一方面是坚果产品的市场规模扩大，三只松鼠的行业职位决议了步步走高的品牌溢价；另一方面，产品架构也与高毛利相辅相成。虽然由坚果起身，可是三只松鼠至今已延伸出笼罩坚果、干果、果干、花茶及零食五大主要门类的休闲食物组合，自有品牌产品的单品数目已有约200款。
从产品的收入组成看，毛利较高的零食产品收入占比已经由2014年的0.92%提升至2016年的19.60%，而坚果品类产品的占比在2016年已经下降至69.83%，多元化的全品类产品生长初具效果。
“欠好吃”、“坏籽多”，三只松鼠的产品质量似乎总被网友们吐槽，然而招股书中的流量数据显示，2014年度到2016年度，其老用户的订单比例从15.38%上升至48.09%。
云云高的用户黏性，是怎么做到的 ？
在招股书中，三只松鼠将其乐成归结为“深入人心的品牌形象和品牌文化、多元化的优质产品组合、快捷高效的线上销售模式、详尽知心的效劳体验以及贯串工业链各环节的信息系统”。
在后端，“重度笔直的休闲食物研发、采购、检测、分装及以互联网渠道为焦点的谋划模式”是三只松鼠打天下的“秘笈”。在前端，焦点品牌“三只松鼠”以及深入人心的三个松鼠形象“松鼠小酷”、“松鼠小美”、“松鼠小贱”，IP化、人格化已经成为三只松鼠最具代表性的标签。
平台流量推广费、平台佣金、包装费、物流运输用度是现在三只松鼠的主要本钱支出项。2014年、2015年及2016年这四项支出划分达1.93亿元、4.06亿元和6.97亿元，占有销售本钱比均凌驾60%。天下10个都会的仓储配送中心配合第三方物流，可以实现天下市场笼罩。
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