宣布时间：2017.12.02
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2017年，中国股权投资市场迎来了新一轮生长，是许多投资人的丰收年 。据清科研究中心宣布的2017前三季度中国股权投资市场生长报告显示，今年前三季度海内股权投资机构坚持了较高的活跃度，共爆发6383起投资案例；投资总金额近6000亿元人民币；共召募1490支基金，达7296.89亿元人民币 。
首创期企业仍是重点投资工具，企业获得A轮投资的高达1525起；B轮企业投资金额近1200亿元人民币，占比最高 。TMT成为重点吸金行业，备受早期机构追捧，无论从投资案例数照旧投资金额看，互联网、IT、生物手艺/医疗等手艺立异领域均数前线 。早期、VC、PE机构共爆发2,008笔退出，机构IPO退出也取得了喜人的效果，高达822笔 。
因此，我们梳理了投资界TOP100部分上榜投资人的“投资观”、“结构论” 。
投资是个充满了遗憾的残破美学，焦虑、后悔、纠结，或许是每个做投资人都绕不开的三种情绪 。投错了，会懊恼投多了；投对了，又悔当初投少了 。
就在刚刚已往的10个月，达晨创投2017年一共收获了17家IPO企业，领跑天下VC/PE 。而达晨创投执行合资人、总裁肖冰并没有显得太兴奋 。反而说：“今年IPO的是已往5年到10年以前投的项目，由于市场转变太快了，你要提前妄想好5年后的事情 。”
据相识，已往17年，达晨一共投资400多家企业，其中差未几70家公司在A股上市 。而复盘达晨创投历史上最赚钱的10个明星项目，达晨在投资这些项目时都没有竞争敌手 。“没有人跟你抢，甚至这个企业把市场上所有的投资机构都造访了，没有人投，最后只有达晨投资，并赚了最多的钱” 。肖冰感伤道 。
好比，2009年，达晨对尚品宅配投资了6000万元 。其时正值全球金融�；�，创投圈冷冷清清 。到了2017年，尚品宅配在深交所创业板上市，最新股价维持在165元左右，达晨创投投资7年赚钱逾70倍 。
这给了投资人一个启发，只要坚持重度笔直的专业化，将会获得大宗的投资时机 。也许，这条赛道会很冷清，投资人会感应孤苦，但我们一定要坚定地信托自己 。
一张开放式的办公桌，和团队聚在一起吃着盒饭看项目，要害还要脱手迅速 。“投资人不可过得太惬意，要跟创业者贴近 。”
英诺天使首创合资人李竹认真文娱和AI两个领域，一方面与他小我私家的创业履历息息相关，另一方面在做小我私家天使时投出独角兽美团和上市公司游族网络，让他关于趋势的掌握更为敏锐 。但有一个创业者，让李竹犹豫过 。
那就是妄想给迪士尼做游戏外包的齐伟，从小我私家天使到英诺建设，李竹都感受其空间不大，因此没有妄想脱手 。直到2014年，齐伟体现想做一款自己的休闲游戏 。“若是你自己做自己的游戏，我们就可以投资！”不久，齐伟的柠檬微趣就获得了英诺250万元天使投资，这款自主开发的游戏，即是宾果消消消 。今年7月28日，柠檬微趣披露了招股说明书，启动IPO历程 。
“天使投完以后的一年，若是项目能跑到1亿美金（估值），就是我们内部优异项目的标准 。”李竹说 。
中国本土创投履历了从无到有，从寥寂到火爆，从全民PE又到重新洗牌的历程，陪同这其中，华平投资中国区联席总裁华平也从首个项目375万美元的投资额，生长到现在每个项目平均1亿美元的大手笔 。
而令魏臻愿意下重金结构的是出行，现在已投资了神州租车、神州专车、优信拍、摩拜单车、蔚来汽车、e代驾、大搜车、巴图鲁等出行链条上差别企业，近10亿美元 。
华平是摩拜C轮和D轮的领投方 。魏臻说：“投资团队对行业的研究和尽调完成很快，加上和李斌原来就有过优异的相助，对摩拜的投资是华平决议最快的一个项目，整个历程或许就三周时间 。”
2016年9月尾C轮投资时，摩拜还处于“看到有人骑，各人会照相”的新鲜期，华平的尽调主要做了三件事 。
第一，区分用户是真需求照旧伪需求，验证这需求有多刚性，再框算需求有多大 。
第二，明确用户是否愿意为这项效劳付费，愿意付几多钱 。
第三，相识它的本钱结构，以便建设剖析模子判断这样的企业能赚几多钱，值几多钱 。
2016年9月尾到2017年1月初，摩拜正处在高速生长的时期 。用户的需求、一块钱能不可收、本钱结构以及竞争等在C轮关注的点，都逐一验证了华平之前的调研结论 。魏臻说：“时至今日，摩拜的渗透率还远没有到完全渗透的阶段，你只会发明周围骑摩拜的人越来越多，想象空间依然很大 。”
勇气+运气，许小林为华盖总结的乐成公式几多有点玄学的味道 。但看看他们一经走过的路和恪守的准则，也就不难明确这个结论从何而来了 。
在华盖的合资人文化中，做“稳妥的危害投资”是各人的共识 。而当“稳妥”成为“危害”的修饰词，背后一定有着完整、强悍的内部逻辑支持 。
这套逻辑里，最直观的是华盖选择项目时三条简朴而清朗的标准：趋势看好、首创人靠谱、自己帮得上忙 。这三个框架同时为“稳妥”上了包管，包管华盖的投资列车不会容易偏离轨道 。与其相对的，项目是否盈利、公司离IPO尚有多远、对方给的条件是否优惠这些量化标准反倒不是其权衡的重点 。
大原则之下，为何看好医疗、TMT、文化三个领域？许小林以为这也是稳妥的选择——回到需求自己 。十年之前，他对行业做出了判断：医疗、TMT与文化一定是消耗升级的重点领域 。这背后的逻辑很简朴，就是人有闲钱了会用在哪儿，无非就是关注自己和家人的康健，关注自己的文化消耗和子女的教育 。现在，华盖在三个偏向上划分拥有了一支相当成熟的步队，包管在每个细分领域投资的专业与专注 。
这几年，投资圈有一位大神，他的投资掷中率令人艳羡，有人曾评价他善于小生意用猛虎下山砸大钱的要领酿成重大的生意 。他就是金沙江创投董事总司理朱啸虎 。
2011年，他投资饿了么，500多万美元获得了几十倍的回报；2012年，投资滴滴出行，700万美元获得了1000多倍的回报；2015年，他与罗斌投资映客，获得了几十倍的回报，直播成为2016年最抢眼的风口；2016年，他投资了ofo，现在ofo估值30亿美元，共享单车也成为2017年最大的风口；2017年他投资小电，小电随后获腾讯、红杉、鼎晖等注资，共享充电宝成2017年小风口……
有媒体甚至将其称之为彻底体现马太效应的投资人——他小我私家已经酿成了一个募资品牌，他投出越多的明星案例，往后就有越多的基金认可他投资的标的，那他所投的企业就越容易拿到下一轮，也就越容易在规模效应和资源召募的游戏中胜出 。
纵然朱啸虎自己体现“风口不是我们造的，是创业者们造的，我们只是搭了便车 。”但从滴滴、映客、ofo到小电，他似乎已经成为了一个有“自造风口”能力的投资人 。
他要做的似乎很简朴：找到一个新的行业，花小钱投一个“小生意”，后面自有BAT巨头和顶级VC/PE跟上 。
Mergermaket今年6月宣布的《亚洲大买手档案：BAT互联网三巨头》统计显示，BAT自2012年以来完成174项生意，累计投资1124亿美元 。其中，腾讯以75起投资并购，625亿美元的投资额位居榜首，成为BAT中当之无愧的“最壕投资金主” 。
据不完全统计，腾讯已经投资或并购了数以百计的标的项目，涵盖了近20个行业偏向，实现了从种子轮到IPO上市后的全线结构 。 在腾讯的投资结构中，游戏、文娱、电商一直是最主要的投资领域 。
最近，腾讯又最先把眼光转移到了医疗康健领域，据不完全统计，3年来，腾讯在医疗康健领域一共投了20多家公司，累计总金额凌驾5亿美元 。马化腾曾明确体现“互联网+医疗或许是最让BAT们头疼的那一个”，看来，这块“硬骨头”，腾讯是下定刻意要啃了 。
有业内人士剖析：“不出意外，腾讯未来会向着集团控股公司+多个子营业上市公司的偏向最先演进；这和Google在2015年更名Alphabet，然后调解营业�？榈姆椒ㄊ且谎� �？毓晒靖嗉绺旱氖峭蹲实慕巧�，并且可能是恒久投资；而下面的详细营业子公司则肩负的是明确的营收增添 。”
在已往的十几年中，中国股权投资行业可谓风云幻化、跌荡升沉，先是2000年头迎来中国互联网的波涛壮阔，随后即是中国互联网泡沫的倾圯，随着天下经济苏醒，以及我国经济生长进入新常态等一系列深刻转变，整个行业迎来全民PE、创业板开市等，中国股权投资行业愈发稳健 。
在行业生长的历程中，投资就像是一场长跑，是一场一言难尽的跋涉 。而每一位投资界TOP100上榜的投资人，也都有着深刻的行业洞察，决议敏锐坚决，在诡谲的创投江湖中辨识千里马、独角兽，创立了一个又一个神话 。
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